金吾财讯 | 第一上海发研报指，颐海国际(01579)上半年收入/净利润分别实现26.2/3.6亿元，同比-2.7%/+36.0%。展望下半年，目前海底捞经营状况保持良好，叠加去年下半年门店销售基数仍受疫情拖累，该行预计低基数情况下，今年下半年公司关联方销售收入有望保持较高增长势头。

今年以来，受益于原材料成本下行，公司23H1整体毛利率同比+2.1pct至30.5%。考虑到目前油脂类、牛肉包等原料价格仍处于低位，预计公司23H2毛利率水平将持续受益，但部分或被产品结构下沉所抵消。费用方面，下半年销售进入旺季，预计公司费用投放力度环比略升，但整体保持相对谨慎，全年利润率有望维持上升趋势。

综上期货配资平台，该行预计公司23-25年净利润有望分别实现9.0/10.4/11.7亿元人民币，目标价18.44港元(原30.16港元)，相当于24财年盈利预测16倍PE，距离当前股价有44.3%的预期涨幅，买入评级。